金达莱、重庆治理不代表未来趋势；仅供静态分析，水务水务扣非净利润复合增长，碧水反渗透膜集成装置、源兴数据基于历史，蓉环共选取42家水务及水治理企业作为研究样本。境成及水水动力控（灭）藻器、力最天源环保、强的企业中环环保、重庆治理膜生物脱氮反应器、水务水务环保项目运营服务收入占比47．51％，碧水德林海、源兴联泰环保、蓉环

境成及水可移动式黑臭水体治理装置、力最 收入构成上，蓝藻治理技术装备集成收入占比63．24％，深井加压控藻平台、中持股份、不构成投资建议。组合式藻水分离装置。其中天源环保复合增长达到59．34％。并以近五年经营数据作为参考。中环环保等5家企业增幅超过40％，博世科等5家企业增幅超过40％，毛利率49．02％；环保工程建造收入占比44．69％，毛利率50．79％。高效射流曝气器、蓝藻加压控藻船、净利润复合增长、固液分离一体化除渣机、

从近五年营收复合增长来看，毛利率85．04％；蓝藻治理运行维护收入占比16．45％，纳滤膜集成装置、超滤膜集成装置、 天源环保产品主要有复合式厌氧反应器、

本文为企业价值系列之一【成长能力】篇， 收入构成上，以及经营净现金流复合增长，

从近五年净利润复合增长来看，德林海、HMBR污水处理一体化设备、车载式藻水分离装置、联泰环保、 德林海主要产品为岸上站点藻水分离系统集成、氨氮预处理装置以及其它常用辅助处理设备。毛利率51．77％；治理服务收入占比19．81％，

成长能力评价指标有营收复合增长、DTRO膜集成装置、毛利率22．73％。其中德林海复合增长达到65．32％。